많은 투자 결정에는 위험과 불확실성이 있습니다. 이러한 상황에서, 의사 결정권자는 각각에 확률을 할당함으로써 그들이 기대하는 현금 흐름을 추정 할 수 있습니다. 이 분석을 수행함으로써 의사 결정자는 위험이없는 프로젝트와 위험한 현금 흐름 중 하나를 선택할 수있는 현금 흐름을 결정할 수 있습니다.
현금 흐름을 계획하십시오. 고려중인 프로젝트의 처음부터 끝까지 현금 유출 및 유입을 예측합니다. 예를 들어, 프로젝트가 초기에 $ 1,000의 투자를 필요로하고 다음 해에 $ 2,000를 반환한다면, 현금 흐름은 0 년에 마이너스 1,000 달러와 1 년에 2,000 달러가 될 것입니다.
확실한 등가 계수를 결정합니다. 각 현금 흐름의 위험을 반영하는 0과 1 사이의 계수를 선택하십시오. 0의 계수는 현금 흐름을 전혀 기대하지 않는다는 것을 나타내며 1의 계수는 현금 흐름을받을 수 있다는 자신감을 나타냅니다. 불행히도, 확실한 등가물을 추정하는 정확한 방법은 없습니다. 조정은 프로젝트의 위험에 대한 귀하의 판단을 반영해야합니다. 예를 들어, 0.5의 계수는 현금 흐름을받는 데있어 50 % 신뢰를 나타냅니다.
확실한 현금 흐름을 계산하십시오. 각 현금 흐름에 해당 확실성 등가 계수를 곱하십시오. 예를 들어, 0 년에 마이너스 $ 1,000의 현금 유출 계수를 선택하고 1 년에 2,000 달러의 현금 유입에 대한 0.5의 계수를 선택한 경우, 확실성 등가 현금 흐름은 0 년에 마이너스 1,000 달러, 1 년에 + 하나.
순 현재 가치 또는 NPV를 계산하십시오. 프로젝트의 NPV를 추정하기 위해 프로젝트의 할인율에 따라 각각의 확실한 현금 흐름을 할인합니다. NPV가 양수이고 확실성 등가 계수에 대한 추정치가 정확하다면 투자를 진행해야합니다.
