할인 된 현금 흐름 분석은 고르지 않은 현금 흐름의 현재 가치를 계산하는 데 사용됩니다. 고르지 않은 것은 현금 흐름이 해마다 위 또는 아래로 올라간다는 것을 의미합니다. 현금 흐름은 사업체로 들어가고 떠나는 현금의 차이입니다. 현재 가치는 시간 경과에 따라 달라질 수있는 할인율을 사용하여 현재까지 할인 된 미래 현금 흐름의 합계입니다. 현재 가치 분석을 사용하여 대안 투자 중에서 선택하거나 인수 대상의 공정 가치를 계산하십시오.
할인율을 선택하십시오. 사우스 캐롤라이나 대학 (University of South Carolina) 교수 인 사무엘 베이커 (Samuel Baker)에 따르면, 할인율은 자금이 다른 곳에서 얻을 수있는 최소 수익률 또는 은행 대출금에 대한 이자율의 기회 비용입니다. 예를 들어, 현재 2 년 만기 국채 수익률 또는 장기 대출 금리를 할인율로 사용할 수 있습니다. 이 비율에 위험 프리미엄을 추가 할 수도 있지만, 베이커 (Baker)가 지적 하듯이 높은 할인율은 현재 가치 금액을 감소시킵니다.
미래 현금 흐름을 표로 정리하십시오. 미래 현금 흐름을 예측하기 위해 회사의 과거 실적과 미래 비즈니스 및 경제 상황에 대한 평가를 사용하십시오. 예를 들어 과거 5 년 평균 현금 흐름이 150 만 달러이고 1 년차와 2 년차에 평균 현금 흐름이 각각 3 %와 7 %가 증가 할 것으로 예상하면 현금 흐름은 0 년 (현재 연도)에 150 만 달러, 1 년에 1.54 억 달러 (1.5 백만 x 1.03), 2 년에 16.53 억 달러 (1.545 억 X 1.07)를 기록했다.
고르지 않은 현금 흐름 스트림의 현재 가치를 계산합니다. 현재 가치는 CFn이 연도 n의 현금 흐름이고 "r"이 CFn / (1 + r) ^ n의 1 년에서 1 년까지의 합계와 CFn / 할인율. 말기 연도는 분석 기간의 마지막 해입니다.
예를 들어 할인율을 5 %로 가정하면 0에서 2 년 동안의 현재 가치는 150 만 달러 + $ 1.545 million / (1 + 0.05) ^ 1 + $ 1.653 million / (1 + 0.05) ^ 2. 이것은 150 만 달러 ($ 1.545 million / 1.05) + ($ 1.653 million / 1.05 ^ 2), $ 150 만 + $ 147.1 million + $ 1.499 million, $ 4.47 million로 단순화됩니다. 계산을 단순화하기 위해 분석 기간 동안 할인율이 일정하다고 가정합니다.
