회계 문제
기존의 지혜는 "혁신적인"회계 관행과 에너지 거인을 초래 한 손실의 흐름을 시작한 결과라는 것입니다. 엔론은 너무 커지기보다는 너무 많이 쓰러지지 않았지만 실제로는 처음보다 훨씬 더 크게 감지 되었기 때문에 무너졌습니다. Enron은 자사의 사업을 여러 자회사 및 셸 회사로 분산시킴으로써 널리 이해된다면 훨씬 더 빨리 성장을 멈출 수 있었던 거대한 파생 상품 손실을 숨길 수있었습니다. 상장 기업은 재무 제표를 공개해야하지만 Enron의 재정은 진정한 재무 상태를 감추었 던 자회사와 자회사간에 신중하게 만들어진 상상의 거래의 막을 수없는 미로였습니다. 다시 말하면 자회사가 책에서 손을 떼고 자산은 진술되었다.
사기로부터의 낙진
그 장미 빛 시나리오는 회사를 월가의 사랑으로 만들었고 거의 끝내 빌려서 전자 상거래와 다른 의심스러운 벤처 기업으로 확장 할 수있었습니다. 그 주식은 문자 그대로 급증하여 종업원 보상과 스톡 옵션 형태의 연금이 매우 매력적으로 보였다. 그러나 이미 받아 들일 수있는 표준의 가장자리에 회계 관행으로 간주되었던 것은 명백히 사기적인 것으로 밝혀졌다. 불명예는 너무 많은 사업을 떠나고 회계 회사 인 Arthur Anderson에게 그러한 책임을 만들어 냈습니다. 그러나 이번에는 회사의 진정한 가치가 드러났으며 주가가 붕괴되어 직원들에게 쓸모없는 옵션과 연금 패키지가 남겨졌습니다. 물론 실제 사진을 이해 한 임원들은 붕괴 이전에 주식을 팔았고 수십억 달러를 썼다.
경영 문화
물론 엔론의 실패는 우발적으로 발생하지 않았습니다. 그것은 캘리포니아 에너지 소비자들을 강탈 한 에너지 거래자들에 의해 예시 된 바와 같이 탐욕과 사기를 조장하는 기업 문화에 의해 촉진되었습니다. 진정한 가치 창출에 초점을 맞추기보다는 경영진의 유일한 목표는 가치의 출현, 따라서 주가 상승을 유지하는 것이 었습니다. 이것은 치열하게 경쟁적인 기업 문화로 인해 악화되었습니다. Enron의 일부 부서는 매년 인력의 15 %를 대체하여 직원들의 지속적인 고용을 정당화하기 위해 찾을 수있는 이점을 찾아 나섰습니다.
우대
회사의 내부 무결성은 여전히 도전적 이었지만 외관은 정반대였습니다. 이 회사는 클린턴과 부시 행정부와 월 스트리트에서 정치적 연결을 활용하여 우발적 인 대우와 합법성으로 인해 사기 행각을 저지했습니다. 이러한 맥락에서 볼 때, 엔론 붕괴의 원인으로 널리 간주되는 회계 관행은 미국 자본주의의 어두운면을 예증 한 대규모 관리 문화의 증상으로 볼 수 있습니다.
