성공적인 비즈니스는 자산의 가치보다 더 가치가 있습니다. 한 회사에 가격을 책정하는 한 가지 방법은 할인 된 현금 흐름 (DCF)을 추정하는 것입니다. 먼저 회사가 향후 몇 년 동안 얼마나 많은 현금을 창출 할 것으로 예상하십니까? 그런 다음 미래 현금 흐름을 할인하여 현재의 가치를 설정합니다. 터미널 값 수식은 DCF를 계산하는 데 도움이됩니다.
팁
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터미널 가치는 미래의 시점에서 회사의 가치입니다 (예: 5 년 후). 가장 간단한 터미널 값 공식은 수익과 같은 메트릭의 미래 값을 계산하고 터미널 값을 얻기 위해 곱하는 것입니다. 승수는 회사가 속한 산업에 따라 다릅니다.
터미널 값 정의 배우기
회사가 50 년 동안 사업을 유지할 것이라고 확신하더라도 현금 흐름을 멀리 측정 할 수는 없습니다. 먼 미래가 그렇게 신뢰할 수 없다는 예측은 당신이 현금 흐름을 계산하지 않고 있다고 추측합니다. 터미널 값이이를 처리합니다. 3 년에서 5 년 동안의 예측을 설정합니다. 일부 비즈니스에서는 더 멀리 나아갈 수 있으며, 그 기간이 끝날 때 회사의 터미널 가치를 계산할 수 있습니다. 이 값을 사용하여 할인 된 현금 흐름을 계산합니다.
터미널 값 계산기 사용
터미널 값을 계산하는 방법은 여러 가지가 있습니다. 영속적 인 성장 공식은 회사가 현금 흐름을 영원히 산출하고 이것을 계산에 통합한다고 가정합니다. 이것은 수학에서 가장 복잡한 수식입니다. 학자와 경제학자는 수학과 경제 이론이 뒷받침되기 때문에 출구 다중 방법만큼 주관하지 못하기 때문에 학자와 경제학자는 그것을 좋아합니다.
청산 가치 법은 회사가 향후 어느 시점에 자산을 매각하고 매각한다고 가정합니다. 판매 가격은 터미널 가격을 설정합니다. 터미널 가치에 대한 "다중 출구"접근 방식은 비즈니스 소유자가 구매 및 판매 할 때 사용하고자하는 것입니다. 그것은 영속적 인 성장 방법만큼 많은 번잡함을 요구하지 않으며, 다른 사업을 쉽게 비교할 수 있습니다.
출구 배수 사용하기
출구 다중 접근법을 사용하려면이자, 세금, 감가 상각 및 할부 상환 전의 EBITDA와 같은 메트릭으로 시작하십시오. 예를 들어 5 년 동안 EBITDA를 계산 한 다음 승수를 적용하십시오. 결과는 터미널 값입니다. 제조 또는 식료품 점과 같은 다른 산업에는 자체 표준 승수가 있습니다.
터미널 값의 예를 들어, 귀하의 비즈니스에 판매 가격을 설정하려고한다고 가정하십시오. 5 년간 EBITDA를 계산하면 120 만 달러가됩니다. 업계의 승수는 4입니다. 그러면 4 백 8 십만 달러의 최종 가치를 얻을 수 있습니다.
귀사의 상대적인 가치를 업계의 다른 사람들과 비교하고 싶다면 출구 다원 접근 방식이 좋습니다. 비즈니스의 실제 가치를 계산할 때 영구적 인 성장 공식만큼 효과적이지 않습니다.
