시장 배수 분석은 자산 또는 사업에 가치를 할당하는 재무 모델링 방법입니다. 시장 배수 분석은 직접 비교 분석 또는 유사 기업 분석이라고도합니다. 할인 된 현금 흐름 평가에 대한 대안 접근법으로 사용되는 시장 배수 분석은 유사한 회사를 사용하여 밸류에이션을 고안합니다.
신분증
시장 배수 분석은 규모, 산업 분류, 재무 비율, 고객, 성장, 레버리지 및 기술을 기반으로 한 회사를 비교할 수 있습니다. 비교 회사가 매우 유사 할 경우 안정성이 향상되고 재무 분석이 강화됩니다. 일반적으로 재무 분석가는 어떤 비교 요인이 가장 중요한지를 결정하고 이러한 요인을 기반으로 비슷한 회사를 찾습니다. 예를 들어, 분석가는 인터넷 용 소프트웨어를 만드는 새로운 회사가 다른 인터넷 기반 회사 또는 소프트웨어 회사와 비교할 때 가장 좋을 수도 있다고 판단 할 수 있습니다. 여러 부서 또는 그룹이있는 대기업의 경우 시장 내 개별 단위에 대해 시장 배수 분석을 수행 할 수 있습니다.
크기
신뢰할 수있는 평가를 얻는 데 필요한 여러 회사에 대해 시장 배수 분석을 수행 할 수 있습니다. 일반적인 참조 관점에서 단일 회사 분석을 수행 할 수 있습니다. 보다 중요한 분석과 높은 수준의 정확성을 위해 동일한 산업 내 많은 수의 회사에 대해 시장 배수 분석을 수행해야합니다.
단계
시장 배수 분석을 통해 각 회사를 비교하고 기본 비교 비율을 계산합니다. 표준 재무 비율에는 유동성 비율, 자산 회전율, 금융 레버리지 비율, 수익률 비율 및 배당 정책 비율이 포함됩니다. 비교 비율의 평균이 수행되고 평가 값이 산출됩니다. 분석가는 결과 값을 기준으로 비재무 지표를 기반으로 평가 판단을 내리고 이에 따라 조정할 수 있습니다. 예를 들어 분석가가 최근에 재무 결과를 왜곡 한 대량 취득을 한 회사를 알고있는 경우 분석을 조정할 수 있습니다.
은혜
현금 흐름을 예측할 필요가 없기 때문에 시장 배수 분석을 이해하고 적용하고 사용하기 쉽습니다. 정보는 10-K 제출물이나 연례 보고서와 같은 상장 기업의 공개 된 보고서에서 쉽게 얻을 수 있습니다. 시장 배수 분석은 법률 및 투자 은행 분야에서 일반적으로 사용되는 도구입니다.
경고
분석 회사와 비교할만한 비교 우위의 회사를 찾는 것이 어려울 수 있습니다. 비교 회사가 없으면 결과가 신뢰할 수 없으며 광범위한 평가로 이어질 수 있습니다. 시장 배수 분석은 또한 회사의 평가로부터 자본의 시간 가치와 자본 비용을 배제합니다. 예를 들어, 시장 배수 분석은 금융 비용 및이자를 제외합니다.
고려 사항
시장 배수 분석은 짧은 재직 기간이나 급속한 성장으로 인해 대체 평가 방법이 적절하지 않을 때 좋은 도구입니다. 비교 수치는 외부 계절적 또는 금융 시장 변동을 제외하기 위해 각 회사의 동일한 기간에서 취해야합니다.
