기업은 종종 특정 프로젝트에 관한 자금 결정을해야합니다. 증분 현금 흐름 분석은 특정 프로젝트에서 생성 된 추가 현금 흐름을 보여줌으로써이 프로세스를 도울 수 있습니다. 운영에서 증분 현금 흐름 또는 증분 현금 흐름은 점진적인 영업 이익에 추가 된 비 현금 증분 감가 상각비를 더한 값입니다. 영업 이익에서 영업 비용을 뺀 영업 비용입니다.
새로운 프로젝트없이 기본 또는 정상 영업 현금 흐름을 계산하십시오. 영업 이익에 감가 상각비를 더한 금액과 같습니다. 감가 상각은 고정 자산 취득 비용의 연간 배분입니다. 예를 들어, 영업 수입이 1 백만 달러이고 감가 상각비가 10 만 달러 인 경우 영업 현금 흐름은 110 만 달러입니다. 이것은 현금 판매만을 가정하고 운전 자본 (현재 자산에서 현재 부채를 뺀 값)을 변경하지 않은 단순한 예입니다.
새 프로젝트의 증분 판매액을 확인합니다.이 금액은 새 프로젝트의 예상 판매량에서 일반 판매액을 뺀 값입니다. 추가 판매가 즉시 실현되지 않을 수도 있습니다. 예를 들어 새로운 지리적 영역으로 확장하는 경우 새로운 유통 경로를 수립하고 꾸준한 고객 기반을 구축하는 데 시간이 걸리기 때문에 즉시 판매 픽업을 보지 못할 수 있습니다.
점진적 운영 비용을 계산합니다.이 비용은 새 프로젝트의 예상 비용에서 정규 비용을 뺀 값입니다. 지리적 확장 예에서 새로운 직원, 장비, 시설 및 마케팅 비용이 추가로 발생합니다. 이 비용은 1, 2 년 동안 높을 수 있지만, 직원의 진입 및 기타 초기 비용이 소진되면 안정화됩니다.
감가 상각 비용과 같은 비 현금 운영 비용의 변화를 계산에 다시 추가하십시오. 오래된 장비를 교체하거나 새로운 장비를 구입하거나 새로운 시설을 건설하면 추가 감가 상각 비용이 발생할 것입니다. 이러한 비용은 운영 비용으로 장부에 기록되지만 현금 비용이 아니기 때문에 현금 흐름에 다시 추가해야합니다.
점진적인 매출액에서 증분 영업 비용과 비 현금 운영 비용의 변동을 뺀 값과 같은 증분 현금 흐름을 계산하십시오. 예를 들어, 5 년간의 증분 매출액이 2 백만 달러, 증분 운영 비용이 1 백만 달러, 감가 상각비가 500,000 달러이면 총 증분 현금 흐름은 150 만 달러 (2 백만 - 1 백만 달러 + 50 만 달러)이며,. 평균 법인 세율이 20 %라면 세후 증분 현금 흐름은 120 만 달러 150 만 달러 (1 - 0.20) = 150 만 달러 × 0.80 = 120 만 달러입니다.
새로운 프로젝트 착수의 기회 비용을 고려하십시오. 기회 비용은 기업이 일반적으로 한정된 자원으로 운영되기 때문에 한 프로젝트에 투자 된 시간과 자원을 다른 프로젝트에서 사용할 수 없다는 것을 의미합니다. 지리적 확장 예에서 중국 시장으로 확장하기로 결정하면 관리 자원의 일부를 전환하여이 시장을 개발하면 기존 시장에서 일시적으로 판매가 어려울 수 있습니다. 이 사례를 마무리하기 위해 확장 프로젝트로 인해 다른 기존 운영에서 현금 흐름이 20 만 달러 감소한 경우 순 증분 현금 흐름은 1 백만 달러 (120 만 달러 - 200,000 달러)입니다.
