회사가 외화로 표시된 현금 흐름을 보유하고있는 경우, 회사는 외환 위험에 노출되거나 외환 위험에 노출됩니다. 외환 위험은 회사가 외화로 표시된 자산을 가지고있을 때 발생할 수 있습니다. 그 이유는 자산의 가치가 환율에 따라 변동하기 때문입니다.
역사
통화는 항상 서로에 대해 가치를 변화 시켰습니다. 금본위 제 때조차도 오늘날보다 훨씬 적은 금액으로 금리가 오르고 내렸지 만 (금 공급이 수시로 바뀌었고 국가에서는 종종 금화의 가치가 떨어졌습니다).
그러나 1970 년대까지는 브레튼 우즈 시스템의 붕괴로 인해 많은 국가들이 변동 환율제로 전환했다. 변동 환율 제도에서 환율은 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 정부는 통화에 대한 투기 적 공격을 막는 예외적 인 상황에서만 외환 시장에 개입합니다.
변동
부유 환율은 매우 불안정 할 수 있습니다. 금융 시장의 변동성이 큰 기간에는 통화 변동이 특히 심해서 한 통화가 다른 통화에 비해 10 % 이상 상승하거나 하락합니다.
금융 위기로 인해 한 국가에서 돈이 빨리 회수되면서 페그가 심각한 압력을받을 수 있기 때문에 고정 된 통화 (다른 통화에 대해 고정 환율을 가진 통화)조차도 환율 위험을 초래합니다.
위험 요소
외환 위험에 영향을 미치는 여러 요인에는 정치 및 사회적 불안정 (전쟁, 혁명, 거리 폭동), 인구 통계, 경제 성장, 재정 정책 (세금 및 세제) 및 특히 통화 정책 (금리)이 포함됩니다.
그러나 중앙 은행의 정책이 가장 중요 할 것이다. 그것은 외환 시장 개입을 책임지고 가격 안정을 유지하고 외환 시스템의 원활한 기능을 보장하는 국가의 중앙 은행입니다.
노출 측정
회사가 외화로 현금을 많이 출 수할수록 외환 위험이 커집니다. 특히 해당 통화의 환율이 상관 관계가없는 경우, 즉 함께 이동하지 않는 경우 (예: 유로화 그리고 스위스 프랑).
외환 위험을 계산하기 위해 회사는 현금 흐름이있는 환율이나 불리하게 움직이는 자산이있는 경우 잃을 금액을 측정해야합니다.
헤징
외환 노출을 줄이는 가장 좋은 전략은 외화로 표시된 회사의 내부 및 외부 현금 흐름을 연결하는 것입니다. 즉, 회사는 동일한 통화로 비용과 수익을 표시 할 수 있으므로 통화 감가 상각으로 인해 수익이 떨어지면 비용도 감소합니다.
기업은 위험을 줄이는 대가로 가능한 이익을 포기하여 위험 회피로 환율 위험을 완화 할 수 있습니다. 회사는 장래의 특정 시점에 일정 금액의 외화를 특정 금액으로 취득 할 수있는 선물로 널리 알려진 장기 환매 계약을 체결 할 수 있습니다. 또는 사용하기 전에 필요한 외화를 얼마든지 살 수 있습니다.
