소개
LBO (leverage buyout)는 회사의 지배 지분을 재정 보증인이 인수 할 때 일어나는 일입니다. MBO는 기존 관리자가 회사 자산의 대부분 또는 전부를 인수하는 경우입니다. 어떤 회사도 인수 대상이 아니지만 어떤 회사는 다른 회사보다 더 바람직합니다.
대상 기업
몇 가지 특징으로 인해 일부 회사는 매수의 타겟이됩니다. 기존 부채가 없거나 매우 낮음 시장 상황을 반영하기 위해 주식의 가치 또는 가격이 하락합니다. 여러 해 동안 안정적이고 반복적 인 현금 흐름 경성 자산 형태의 저비용 담보부 담보물 * 신규 경영진의 경영 개선으로 인한 현금 흐름의 잠재력 증대 회사가 이전 조건 중 하나 이상을 충족 시키면 투자자 또는 경영진은 인수를 생각할 수 있습니다. 과거에는 모든 규모와 업종의 기업이 스스로를 목표로 삼았습니다. 중대한 관심사는 빚에 있고 회사를 취득하는 것이 성공적으로 대부 지불을 만들에 유리 할지도 모른다.
어떻게 레버리지 구매가 작동합니까?
차익 매수에서 금융 스폰서 또는 사모 펀드 회사는 대규모의 회사 인수를 시도합니다. 그들은 인수에 필요한 자본의 전체 금액을 투입하지 않고이 작업을 수행합니다.
재무 스폰서는 레버리지 매수에 대한 투자에 상당한 수익을 얻으려고 서슴지 않으므로 이것이 바람직한 이유입니다. 모든 부채는 회사의 현금 흐름에서 지급되므로 재무 스폰서는이 비용을 부담 할 필요가 없습니다. 그런 다음 원래 구매 가격의 일부만으로 회사를 인수합니다. 나중에 금융 스폰서가 비즈니스를 판매하기로 결정하면 초기 투자에 상당한 수익을 얻게됩니다.
많은 시간 동안, 레버리지 매수 중, 많은 재정 스폰서들이 모여 타겟 기업에 공동 투자합니다. 함께, 그들은 거래 자금을 마련하는데 필요한 돈을 마련합니다. 필요한 자금은 시장 상황, 대상 회사의 재무 및 재무 상황, 신용 대출 연장 계약에 따라 달라집니다. 관련 부채는 보통 최종 구매 가격의 50 ~ 85 %입니다.
경영진 매수자는 어떻게 일합니까?
다른 종류의 매수보다 경영진 매수에 많은 이점이 있습니다. 우선, 잠재적 인 구매자가 이미 회사의 기능을 알고 있기 때문에 실사 프로세스에는 많은 시간이 필요하지 않습니다. 많은 회사에서 관리자는 판매자보다 회사의 운영 관행에 대해 더 많이 알고 있습니다. 이것은 판매자가 보증을 필요로하지 않기 때문에 가장 기본적인 보증만을 제공 할 수있는 기회를 제공합니다.
회사에 대한 관리자의 지식은 부당한 이득을 얻는 위협을 제기하기 때문에 현재 소유자에게는 우려의 대상입니다. 또한 주요 에이전트 문제 및 도덕적 위험의 위험이 있습니다. MBO는 또한 회사 주식의 주가를 미묘하게 낮출 위험이 있습니다.
대부분 사기업은 경영진 매점 대상입니다. 공개 회사가 인수되면 관리자는 판매 후 비공개로 설정합니다. 경영진 매수의 주된 이유는 외부 출처에서 회사를 인수 할 경우 관리자가 자신의 직무에 대해 우려하고 있다는 것입니다. MBO 과정에서 경영자는 회사가 성공하면 재정적 이익이 증가 할 수있는 혜택을 얻습니다.
필요한 자금을 모으려면 관리자가 여러 출처로 갈 수 있습니다. 첫 번째 중단은 은행이나 다른 유형의 금융 기관에서 자금 조달을 시도하는 것입니다. 은행들은 위험 요인 때문에 경영진 인수에 자금을 조달하고 있습니다. 은행이 위험을 수락하기를 거부하면 보통 사모 자금 조달이 다음 단계입니다. 사모 펀드 투자자는 MBO에서 가장 일반적인 자금 조달 원입니다. 투자자는 매입에 필요한 자금 대신 회사의 주식 일부를 얻습니다.
