순 현재 가치는 요인에 의해 할인 된 미래 현금 흐름의 가치를 오늘 달러로 알려줍니다. 회사는 종종 자산을 구매할 것인지 아니면 프로젝트를 시작할 것인지와 같은 NPV를 기반으로 의사 결정을 내립니다. NPV 프로파일은 NPV에 다른 할인 요소의 효과를 표시하는 차트입니다.
차트 해부학
NPV 프로파일의 X 축은 백분율로 자본 비용입니다. 자본 비용은 원점에서 0 %로 시작하고 오른쪽으로 이동함에 따라 선형 적으로 증가합니다. y 축은 달러로 표시되는 NPV입니다. 원점에서 또한 0이고, 북쪽으로 가면 증가합니다. y 축은 자산에 대한 지출에 맞게 조정됩니다. x 축 아래의 값은 부정적 NPV를 나타내며 이는 돈이 많이 드는 투자입니다. NPV가 x 축을 횡단하는 지점 (NPV가 0 인 지점)은 프로젝트의 내부 수익률로, 투자가 회수 할 비율입니다.
자본 비용
회사는 자산을 지불하기 위해 현금 또는 자본을 조달해야합니다. 자본의 비용은 회사가 자금을 빌려주는 지, 주식을 발행하는지 또는이 두 가지를 조합하여 돈을 올리는 지에 달려 있습니다. 자본 비용은 오늘날의 달러로 미래 현금 흐름을 표현할 때 사용하는 할인 요소입니다. 회사가 채권 발행 등 프로젝트 자금을 모두 빌리면 자본 비용은 채권에 지불 한 세후이자이자 발행 비용입니다. 주식에 대한 자본 비용은 주주들이 회사에 대한 투자에 기대하는 수익률입니다.
NPV 계산
정해진 연금 (일정 기간 동안 동일한 현금 흐름을 지불하는 투자)의 NPV를 계산하려면 투자의 현재 가치를 계산하고이 금액을 초기 비용에서 뺍니다. 연금의 현재 가치는 기간 (1 - (1 + r) ^ n)) / r 당 지불 금액입니다. 여기서 "r"은 할인 요인이고 "n"은 기간의 수입니다. NPV를 얻기 위해 초기 투자 비용에서 결과를 뺍니다. 결과가 0보다 작 으면 회사는 투자로 계속 돈을 잃을 것입니다. 스프레드 시트 또는 비즈니스 계산기를 사용하여 NPV를 계산할 수도 있습니다.
NPV 합병증
NPV 프로파일은 현재 달러 수익률이 할인율에 따라 어떻게 달라지는 지 보여줍니다. 플롯은 고정 할인율과 일정한 현금 흐름을 가정합니다. NPV 프로파일의 약점은 가변 할인율, 가변 지불 일정, 프로젝트 전반에 걸친 진행 비용, 투자 스크랩 가격 및 감가 상각 후의 세후 효과와 같이 더 복잡한 상황을 설명하지 않는다는 것입니다. 이러한 추가 항목에도 불구하고 회사는 동일한 차트에서 경쟁 프로젝트를 차트로 표시하여 어떤 프로젝트가 가장 큰 이익을 낼지 결정할 수 있습니다.
