가중 평균 자본 비용 - WACC -는 회사의 가중 평균 자본 비용 및 부채 비용입니다. 형평성 비용은 무위험 이자율과 위험 프리미엄입니다. 부채 비용은 만기까지 보유한 장기채의 세금 조정 수익률과 동일합니다. 투자의 순 현재 가치 - NPV -는 가중 평균 자본 비용을 할인율로 사용하여 미래 현금 흐름의 할인 된 현재 가치입니다. 부채가없는 회사의 부채 비용은 0입니다. 이 경우 할인율은 자본 비용과 동일합니다.
현재의 위험없는 요금을 받으십시오. 미국 정부가 채권을지지하고 있기 때문에 사람들은 종종 국채 수익률을 무위험 이자율로 사용합니다. 미국 재무부 웹 사이트, 다른 웹 사이트 및 다양한 언론 매체가 재무부의 수익률을 발표합니다. 채권 수익률은이자 지급액을 현재 시장 가격으로 나눈 것과 같습니다.
변동성 측정치 인 베타를 찾으십시오. 야후! 재무 및 기타 사이트는 주식에 대한 무료 온라인 베타 정보를 제공합니다. 뉴욕 대학교의 Aswath Damodaran 교수 웹 사이트는 다양한 산업 분야에 대한 베타 정보를 제공합니다. 비교 가능한 주식 또는 평균 산업 베타의 베타 버전을 사용할 수 있습니다.
역사적 시장 수익에서 무위험 수익을 뺀 값과 동일한 주식 위험 프리미엄을 찾으십시오. 그러나 게시 된 평균 위험 프리미엄을 사용하여 계산을 단순화 할 수 있습니다. Damodaran의 요약표는 과거의 주식 리스크 프리미엄을 3 ~ 7 % 범위로 보여줍니다. 국가 위험 및 유동성 위험과 같은 다른 위험 요소에 대해이 비율을 조정하십시오.
형평성 비용을 계산하십시오. 주식 위험 프리미엄에 베타를 곱한 다음 그 결과를 무위험 이자율에 더합니다. 예를 들어, Damodaran의 2011 년 1 월 테이블에 따르면 평균 베타 버전은 음료 사업 부문에서 0.92였습니다. 5.2 %의 2010 년 주식 위험 프리미엄을 사용하고 2 %의 위험없는 국채 수익률을 가정하면 자본 비용은 약 6.8 % 또는 2 % 플러스 (0.92 곱하기 5.2 %)와 같습니다. 부채가 없으므로 가중 평균 자본 비용은 자본 비용 (6.8 %)과 동일합니다.
투자의 순 현재 가치를 계산하십시오. 영구 현금 흐름에 대한 공식은 현금 흐름을 할인율로 나눈 값입니다. 예를 들어 투자의 예상 현금 흐름이 100 만 달러라면 순 현재 가치는 1471 만 달러 (1 백만 달러를 0.068로 나눈 값)입니다.
