공개 시장 운영은 은행 시스템의 통화 공급을 확대 또는 축소하는 수단으로서 정부 증권의 매매입니다. 이 증권들은 경제 성장을 촉진하기 위해 은행 시스템에 추가 돈을 투입하는 수단으로 공개 시장에서 매매됩니다. 그들은 또한 증권을 팔고 국가의 통화 공급에서 돈을 받아 경제적 인 수축을 일으키는 데 사용됩니다.
팁
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아주 간단하게 말하십시오. 공개 시장 운영은 중앙 은행이 공개 시장에서 증권을 매매하는 것으로 정의됩니다. 이것은 연방 준비 은행이 통화 정책을 구현하는 데 사용하는 핵심 도구입니다.
공개 시장 운영 정의
중앙 은행이라고도 불리는 연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank)은 확장 또는 위축 통화 정책을 시행하기위한 도구로서 공개 시장에서 유가 증권의 매매를 수반하는 공개 시장 운영 (OMO)을 수행합니다. 연방 준비 은행은 이러한 구매 및 판매 활동을 금리에 영향을 미치거나 변화시키는 세 가지 핵심 도구 중 하나로 사용합니다.
FOMC (Federal Open Market Committee)는 중앙 은행이 OMO를 통해 수행 할 특정 단기 목표를 명시합니다. 뉴욕 연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank of New York)에는 실제 공개 시장 매매 거래를 처리하는 거래 데스크가 있습니다.
이 거래에는 주로 재무부 채권, 채권 및 채권과 같은 제한된 유가 증권 집합이 포함되며 매년 뉴욕 연방 준비 은행은 해당 연도의 OMO 활동과 관련된 거래 내역을 담은 연례 보고서를 발간합니다.
연준은 시장에서 일시적인 문제를 해결하기 위해 일부 거래를 사용하고 영구적 인 변경을 구현하는 다른 거래를 사용하여 다양한 유형의 OMO를 수행합니다. 웹 사이트에서 뉴욕의 영구 및 임시 OMO 연방 준비 은행의 세부 정보를 찾을 수 있습니다.
연방 공개 시장위원회
Federal Open Market Committee 또는 FOMC는 단기적으로 공개 시장 운영의 목표를 결정하는 기관입니다. FOMC는 또한 연방 준비 은행의 통화 정책 결정기구 역할을합니다.
매년 8 번 또는 약 6 주에 한번씩 만난다. 새로운 금융 또는 경제 발전을 검토하기위한 예정되지 않은 회의도 필요에 따라 진행될 수 있습니다. 매 정기 회의가 끝나면 FOMC는 경제 및위원회의 새로운 정책 결정에 대한 정책 성명을 발표하고 FOMC 의장은 매년 4 회 이러한 업데이트에 대한 언론사에 대해 브리핑합니다.
언론 브리핑에서는 일반적으로 FOMC의 최신 정책과 관련된 추가 정보 및 세부 정보를 제공하고 경제에 대한 현재 전망에 대한 최신 정보를 제공합니다.
FOMC와 OMO의 주요 목표는 거시 경제 정책의 두 가지 중요한 임무를 수행하는 것입니다. 이 두 가지 임무는 국가 최대 고용 달성과 안정된 소비자 가격 책정 수준을 유지하는 것으로 구성됩니다.
FOMC는 경제적 전망에 대한 변화를 포함하여 경제 상황에 대한 현재의 관점을 다루는 데 적절하다고 판단되는 응답을 토대로 단기 이자율에 영향을 줄 수있는 OMO 활동을 구체화함으로써 이러한 성과를 달성하기 위해 노력합니다.
FOMC는 2008 년의 혼란스러운 시장 여건 때문에 연준이 금리를 인하 할 수있는 방안으로 연방 준비 은행이 대량의 재무부 증권과 연방 기관이 보증 한 증권을 매입하라는 명령을 내림으로써 장기 금리를 다루기 시작했다. 장기적으로 경제 회복 노력에 더 많은 지원을 제공합니다.
공개 시장 운영의 역학
연준의 공개 시장 운영은 무엇입니까? 어떻게 작동합니까? 연방 준비 은행 (Fed) 또는 중앙 은행 (Central Bank)은 정부가 발행 한 채무 증서를 매매합니다. 재무보고, 채권 및 채권으로 알려져 있습니다. 목표는 더 많은 돈을 경제로 순환 시키거나 공급을 줄이려면 돈을 경제로 가져와 통화 공급에 영향을주는 것입니다.
바람직한 결과는 금리에 영향을 미치고 현 경제 환경에서 필요한 것에 따라 더 높거나 낮게 움직이는 것입니다. 연준이 증권 매입을 결정할 때, 그것은 은행이 현재 더 많은 돈을 빌려 소비자가 더 많은 돈을 지출 할 수있게 해줌으로써 경제를 확장시킨다.
Fed가 정부 채무를 매각 할 때, 은행과 투자자들은이 증권과 교환하여 돈을 포기합니다.이 증권은 경제에서 돈을 없애 주며, 통화 완화 정책의 한 예입니다.
Fed가 증권을 매입 할 때, 자신의 계좌에서 자신의 돈을 사용하여 지불합니다. 이것은 연준이 돈을 출입 할 수있는 권한을 가진 유일한 기관이기 때문에 중요합니다. 이 엔티티는 실제 청구서 및 동전보다는 디지털 형식이지만 일반적으로 돈을 생성합니다.
판매자는 연방 준비 은행의 돈을 받아 개인 은행 계좌에 넣습니다. 그런 다음 은행은이 돈을 사용하여 예금 계좌를 늘려 고객에게 더 많은 대출을 제공 할 수있는 역량을 부여합니다. 이는 단기적으로는 통화 공급량을 증가시키고 이자율은 하락합니다.
다른 한편으로, Fed가 유통되는 돈의 양을 줄이려고 할 때, 그것은 반대로 작동합니다. Fed는 그 계좌에서 정부 증권을 판매하며, 구매자는 개인 은행 계좌에서이 증권을 구매하기 위해 돈을 사용합니다.
민간 은행은 수표를 지우고 수입을 연방 준비 은행에 보냅니다. 민간 은행은 고객 예탁 계좌에 더 적은 돈을, 연방 준비 은행 계좌에 더 적은 돈을 가지고 있습니다. 이는 민간 은행이 대출을 제공하는 능력을 감소시키고, 대출이 적어 경제에서 돈이 적어 단기적으로는 더 높은 이자율을 초래합니다.
통화 정책 개요
통화 정책은 연준이 국가 경제에서 얼마나 많은 돈과 신용을 얻을 수 있는지에 영향을주기 위해 사용하는 메커니즘을 가리킨다. 신용 및 자금의 가용성 변화는 이자율의 변화로 이어집니다.
이자율은 신용 비용으로도 알려져 있으며, 높은 경우 저축과 투자를 권장합니다. 그러나이자가 높으면 지출을 저해합니다.
반면 저금리는 저축과 투자를 억제하고 지출을 장려합니다. 예를 들어, 소비자는 저렴한 신용 및 저렴한 대출을 누릴 수 있습니다. 사용할 수있는 돈과 신용의 양이 너무 빨리 증가하면 일반 물가 수준도 상승하여 인플레이션이 발생합니다. 연준은 통화 정책을 사용하여 이자율을 적당히 낮추거나 낮추지 않도록합니다.
OMO를 제외하고 Fed는 경제의 금리를 규제하기 위해 두 가지 다른 도구를 사용합니다. 이러한 도구는 은행 준비금 요구 사항 및 할인율입니다. 은행 예치금은 고객 예탁금의 특정 비율로 설정된 금액을 민간 은행이 보관소에 보관하거나 연금 국에 예금 한 형태로 보관해야하는 금액을 나타냅니다. 또한 연준은 단기간에 은행에 자금을 대출하고 그렇게함으로써이자를 부과합니다. 이 이자율을 할인율이라고합니다.
확장 통화 정책
확장 통화 정책은 연준이 경제의 통화 공급을 늘리기 위해 제정 한 정책이다.
통화 공급이 증가하면 경제를 향상시키는 지출이 증가합니다. Fed는 금리를 낮게 책정하여 기업과 개인이 다양한 경제 프로젝트를 위해 더 많은 돈을 빌려주도록 권장합니다.
연준은 양적 완화 정책을 통해 재무부 채권 금리를 낮출 수 있습니다. 이는 은행들이 자금을 더 저렴하게 만들고, 은행은 소비자에게 더 많은 돈을 빌려줄 수 있습니다. 팽창성 통화 정책은 연준이 통화 공급을 너무 빨리 증가시켜 소비자를위한 재화와 서비스의 가격을 높이면 인플레이션의 위험을 안고있다.
축소 통화 정책
축소 통화 정책은 팽창 정책의 반대이다. 연준은 경제 성장이 너무 빠르게 움직이고있어 인플레이션을 유발할 때 이러한 유형의 행동을 시행합니다. 화폐 성 정책은 통제를 강화하고 경제를 둔화시켜 가격을 안정시키는 데 사용될 수 있습니다.
예를 들어 실업률이 너무 낮아 기업들이 근로자를 찾을 수없는 강한 경제 상황에서 이것은 경제학자들이 인플레이션 갭이라고 부르는 것을 창출한다. 격차를 줄이기 위해 사용되는 전형적인 도구로는 OMO, 다른 분야의 정부 지출 감소, 세금 인상 등이 있습니다.
정부가 지출을 줄이면 국가의 전체 수요 곡선을 낮추는 재화와 용역에 대한 수요가 감소하게된다. 세금 인상은 수요를 감소시키고 경제를 둔화시킵니다. 왜냐하면 소비자들이 소비하고 투자 할 돈이 적게 들고 국가의 전반적인 총 수요가 줄어들 기 때문입니다. 이러한 수요 감소는 경제의 위축을 가져옵니다.
할인율
할인율은 특정 은행이 Fed로부터 돈을 빌리기 위해 지불하는 이자율로 정의됩니다. 할인율은 14 일마다 업데이트됩니다. 연준은 할인율을 변경하여 가용 자금의 공급을 통제 할 수 있으며 이는 인플레이션과 전반적인 금리에 영향을 미친다.
할인율 인상은 은행이 연준으로부터 돈을 빌리기 위해 더 많은 돈을 지불해야한다는 것을 의미한다. 예를 들어, 은행의 준비금이 Fed의 요구 수준 아래로 떨어지면 부족분을 충당하기 위해 돈을 빌려야합니다. 그러나이 과정은 최적이 아니며 은행은 단기간의 필요를 위해 서로에게서 돈을 빌려 오는 것을 선호합니다.
전국 각지의 연방 준비 은행이 할인율을 책정합니다. 세 가지 다른 할인율이 있습니다. 1 차 신용, 2 차 신용 및 계절 신용은 각각 다른 금리를가집니다.
일차적 인 금리는 일반적으로 좋은 재무 상태의 은행에 단기간 대출에만 적용되며 보통 밤새 만 결제됩니다. 1 차 할인율로 1 차 신용 등급을 충족시킬 수없는 은행은 2 차 크레딧을 신청하여 단기간의 필요성을 위해 돈을 빌리거나 심각한 재정적 문제가 발생할 경우 도움을받을 수 있습니다. 지역 연방 준비 은행은 계절 리조트 커뮤니티 또는 농업 공동체에 위치한 은행과 같이 해마다 자금 변동이 발생하는 소규모 은행에 계절적 신용을 제공합니다.
1 차 신용 할인율은 일반적으로 단기 시장 금리보다 높으며 2 차 비율은 1 차 신용 금리보다 높게 설정됩니다. 계절 할인율은 특정 시장 가격의 평균을 취함으로써 결정됩니다. 모든 지역 연방 준비 은행은 일반적으로 세 가지 프로그램 각각에 대해 동일한 할인율을 유지합니다.
은행 준비금 요구 사항
은행은 예금의 책임으로부터 보호하기 위해 일정 금액의 돈을 예치해야합니다. 즉, 은행은 고객 예금의 특정 금액을 충당 할 수있을만큼 충분한 현금을 보유해야하며, 예금에 보유한 총 금액의 백분율로 설정해야합니다. 은행이이 안전 장치를 갖추고 있으면 연준은 고객이 가지고있는 현금의 일정 비율에 따라 고객에게 대출을 할 수 있습니다.
연준은 금리 정책 및 개방 시장 운영과 함께 은행 준비금을 통화 정책 도구로 사용합니다. 예를 들어, 연준이 은행의 준비금을 줄이면, 이것은 자금을 확보하고 확장 통화 정책에 기여한다. 반대로 연준이 준비금 요구 사항을 올리면이 조치는 유동성 또는 가용 현금을 줄이고 빠르게 움직이는 경제를 식혀 버린다. 이것은 위축적인 통화 정책입니다.
연방 준비 이사회 (Federal Reserve Board of Governors)는 은행 준비금 요구 사항을 변경할 권한을 가진 유일한 주체입니다. 은행은 보유고를 현금으로 보관하거나 지역 연방 준비 은행에 예금해야합니다. 은행이 과도한 자금을 보유하고있는 경우 연방 준비 은행으로부터 해당 자금에 대한이자 지급을 받게됩니다.
