CAPM 계산 방법

금융에서 자본 자산 가격 모델 (CAPM)은 주식 위험과 기대 수익 사이의 관계를 결정하는 데 사용됩니다. 상당히 복잡한 공식이지만 위험한 투자가 가치가 있는지 여부를 결정하는 데 도움이됩니다. CAPM을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

이 수식을 사용하여 CAPM을 계산할 수 있습니다. X = Y + (베타 x ZY)이 공식에서 X는 가치가있는 투자 수익률입니다 (연간 수익 Y는 저축 예금과 같은 "안전한"투자의 수익률입니다. 베타는 주식의 변동성을 측정 한 값입니다. 2 단계에서 베타 버전에 대해 자세히 설명 할 것입니다. 마지막으로, Z는 일반적으로 시장 수익률입니다.

CAPM의 핵심이기 때문에 베타에 대해 자세히 알아보십시오. 일반적으로 시장은 (S & P 500 지수로 측정) 베타가 1.0이며, 베타는 시장과 비교하여 측정됩니다. 그래서 베타 4.0의 주식은 시장의 휘발성의 4 배입니다. Reuters.com에서 시세 기호를 검색하여 주식의 베타를 찾을 수 있습니다.

샘플 CAPM 계산을 시도하십시오. 이 예에서는 다음 값을 사용합니다. Y = 3 % (ING Direct의 높은이자 저축 계좌의 수익률) Beta = 0.92 (Reuters에 따르면 Microsoft의 베타) Z = 10 % (주식 시장의 연간 평균 return) 따라서 방정식은 다음과 같습니다. 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44 따라서 Microsoft의 CAPM은 9.44 퍼센트입니다.

그럼이게 무슨 뜻입니까? 기본적으로 CAPM 공식에 따르면 Microsoft는 투자 위험이 있기 때문에 Microsoft가 연간 9.44 %의 수익을 올릴 수 있어야합니다. 마이크로 소프트의 베타 버전은 1 미만이다. 즉, 일반적으로 시장보다 휘발성이 적다. 가상의 회사가 훨씬 더 휘발성이있는 것처럼 보이는지 봅시다.

3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5의 베타 버전을 가진 상상의 회사의 CAPM을 계산하십시오.이 회사는 CAPM 하에서 투자 할 가치가 있으므로 해마다 27.5 %를 벌어야합니다 모델.