투자 의사 결정은 회사가 지출해야하는 지출 및 시간이 길기 때문에 가장 중요한 결정 사항입니다. 회사가 사용할 수있는 프로젝트 옵션을 평가하는 데 도움이되는 다양한 기법이 개발되었습니다. 적절한 결정 규칙은 덕목과 한계에 비추어 평가 된 후에 적용됩니다.
회수 기간
투자 회수 기간 방식은 프로젝트에서 자금이 얼마나 오래 묶여 있는지에 대한 중요한 정보를 제공하고 투자의 조기 회복을 강조합니다. 또한 먼 미래에 예상되는 현금 흐름이 더 위험하기 때문에 프로젝트 위험의 지표 역할을합니다. 그것은 계산하고 이해하기 쉽고 따라서 비용이 적게 듭니다. 이 방법은 회수 기간과 돈의 시간 가치 후에 발생하는 현금 흐름을 고려하지 못하므로 주주 부의 최대화와 관계가 없습니다.
순 현재 가치
순 현재 가치 (NPV) 방법은 프로젝트와 관련된 모든 현금 흐름을 고려하여 시간 가치로 고려하여 할인합니다. 그 결과, 주주 부의 최대화라는 목표와 항상 일치합니다. 그러나 자본 시장보다는 프로젝트 투자에 대한 할인율과 기회 비용을 결정하고 현금 흐름을 예측하는 것은 어려운 작업입니다.
수익성 지수
수익성 지수 방법은 프로젝트의 이익 / 비용 비율을 보여줌으로써 프로젝트의 상대적 수익성을 보여줍니다. NPV와 마찬가지로 모든 현금 흐름을 사용하고 현재 값을 얻기 위해 할인합니다. 그것은 유사하게 미래 현금 흐름 금액을 추정 할뿐만 아니라 할인율을 결정하는 어려움을 겪는다.
내부 수익률
내부 수익률 (IRR)은 손익분기 점을 보여 주주에게 잉여 수익이 있는지 여부를 쉽게 결정할 수 있습니다. 그것은 프로젝트의 전체 삶에서 누적되는 돈의 시간 가치를 고려합니다. 그러나 일반적이지 않은 현금 흐름이있는 경우에는 여러 요금이 부과되거나 상호 배타적 인 프로젝트, 특히 규모가 다른 프로젝트를 평가할 때 신뢰할 수 없습니다. 이 방법은 또한 수명이 긴 프로젝트를 계산할 때 지루하고 시간이 많이 걸립니다.
수익률 회계 비율
회계 데이터에서 쉽게 계산할 수있는 회계 수익률 (ARR)은 전체 수익 흐름을 수익성 계산에 통합합니다. 그러나 회계 이익은 가정에 기초하고 비 현금 항목을 포함합니다. 소득 평균화는 돈의 시간 가치를 무시하고 멀리있는 영수증에 더 많은 비중을 둡니다. ARR을 사용하는 회사는 임의의 컷오프 척도를 사용하며 일반적으로 현재 자산을 반환합니다. 따라서 높은 수익을 올리는 기업은 수익성있는 프로젝트를 거부하거나 수익성이 낮은 기업이 나쁜 프로젝트를 받아 들일 수 있습니다.
