1990 년대 후반과 2000 년대 초반 일련의 스캔들로 인해 투자자들은 뮤추얼 펀드의 거래 관행을 불신하게되었습니다. 2004 년에 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)는 뮤추얼 펀드 매니저를위한 일련의 규칙을 수립했습니다. 이 규칙은 거래의 양 당사자가 거래가 완료되기 전후에 증권 규정을 준수했는지 확인하는 것을 포함합니다. 펀드의 준법 감시인 (Compliance Officer)은 사전 무역 및 무역 후 준수와 관련된 문제를 감독합니다.
사전 무역 준수 기능
투자 고문은 거래가 연방 증권법을 준수하는지 확인하기 위해 사전 무역 테스트를 수행합니다. 그녀는 또한 무역이 투자 한도 제한 및 기금 공개 요건을 포함하여 펀드의 투자 정책을 준수하는지 테스트해야합니다. 대규모 투자 자금을 사용하는 고문은 종종 거래 주문 소프트웨어를 사용하여 거래가 이러한 특정 요구 사항을 충족시키는 지 확인합니다. 이 소프트웨어 패키지는 거래가 위반되고 잠재적 거래에 대해 "보류"주문을하는 경우 거래자에게 알릴 수 있습니다.
사전 무역 준수 프로세스
사전 무역 준수 확인을 통해 뮤추얼 펀드 매니저는 펀드의 기능을 손상시킬 수있는 거래를 피할 수 있습니다. 최고 준법 감시인 (Chief Compliance Officer)이 이끄는 준법 감시 인력은 연방 증권 규정 및 펀드의 내부 정책에 따라 일련의 규칙을 수립합니다. 컴플라이언스 담당자는 이러한 규칙을 컴플라이언스 소프트웨어에 입력합니다. 펀드 매니저와 거래자는이 소프트웨어를 사용하여 규칙 위반 여부를 확인합니다. 예를 들어, 사전 무역 준수 심사를 통해 무역이 특정 회사 나 업계에 대한 투자를위한 내부 제한을 넘어 자금을 밀 것이라고 판단 할 수 있습니다.
무역 후 규정 준수 기능
무역이 사전 무역 준수 프로세스를 통과하더라도 무역업자는 무역 후 준수 확인을 수행해야합니다. 펀드 매니저 및 준법 감시인은주기적인 무역 후 준수 확인을 수행합니다. 준법 감시인은 정부 규제 및 기금 요구 사항을 포함하여 이전 거래가 통과해야하는 기준의 체크리스트를 작성합니다. 그런 다음 컴플라이언스 팀은 체크리스트를 사용하여 이러한 거래를 검토 할 수 있습니다. 팀은 펀드에 거래가 거의 없거나 자금이 컴플라이언스 검사간에 많은 거래를 수행하는 경우 소프트웨어 도구를 사용하여이 검토를 수동으로 수행합니다.
무역 관련 규정 준수 사례
펀드 매니저는 거래일 동안 이루어진 거래가 모든 사전 컴플라이언스 표준을 충족시키지 만 거래 기간이 끝날 때 동일한 규칙을 충족시키지 못한다는 것을 알 수 있습니다. 예를 들어, 기금은 의료 기술 분야에 15 %를 투자 할 것이라는 투자 설명서에 약속합니다. 상인은 거래 일 동안 가치가 급등한 의료 기술 주식에 대한 거래를합니다. 주식의 높은 가치는 펀드의 의료 기술 투자를 15 % 한도에 둔다. 펀드 매니저는 과도한 주식을 매각하고 펀드를 규정에 다시 부합시키기 위해 거래를 승인해야합니다.
