투자자 및 기업 임원은 소액을 더 큰 수익과 이익으로 바꾸기 위해 재무 레버리지를 사용합니다. 그들은 우선주와 채권을 판매하여 주주 이익에 추가하는 궁극적 인 목표에 투자하기 위해 돈을 모으고 있습니다. 자산과 부채는 위험을 완화하기 위해 조심스럽게 균형을 맞출 수 있습니다. 무모한 경영진은 주주 신뢰와 대차 대조표를 오용하여 막대한 손실을 초래할 수 있습니다.
재무 결과
재무 레버리지는 상대적으로 적은 투자로 높은 수익을 낼 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 중개 회사에서 투자 비용의 최대 50 %를 차용 할 여백 계좌를 개설 할 수 있습니다. 25,000 달러에 5 만 달러 상당의 주식을 관리 할 수 있습니다. 재고가 10 % (5,000 달러) 올랐다면 그녀는 돈으로 20 %를 뺀 마이너스 이자율을 지불했다.이 이자율은 담보 대출의 유리한 비율로 정해진 다. 반대로, 작은 쇠퇴는 확대됩니다. 쇠퇴가 충분히 클 경우 중개 회사는 강제 매각을 막기 위해 추가 돈이나 형평을 요구할 수 있습니다.
재무 레버리지 및 영업 이익
기업의 경우 경영진은 주당 수익보다 수익을 늘리기 위해 재무 레버리지를 사용할 수 있습니다. 대차 대조표에 부채가없는 회사는 주당 10 센트를 벌어 주주 자본을 동일한 금액만큼 증가시킵니다. 그러나 영업 이익에서 동일한 주당 10 센트를받는 레버리지 회사는 자기 자본을 더 많이 늘리거나이자 비용 또는 우선주 배당금을 늘립니다. 레버리지를 남용하는 회사는 손실이 확대됨에 따라 스스로를 사업에서 벗어나게 할 수 있습니다. 우선 주주와 은행은 일반 주주보다 우선 순위가 높기 때문에 회사의 소유주가 가장 많은 손실을 보게됩니다. 금융 레버리지는 경제적 번영 또는 느린 시대의 부담에서 유용한 도구가 될 수 있습니다.
운영 위험
운영 위험은 제품 또는 서비스에 대한 소비자 행동에 영향을 받기 쉬운 비즈니스 벤처의 변동성에서 비롯됩니다. 자동차 제조 및 건설과 같은 많은 비즈니스는 일반 경제 상황에 취약합니다. 장기 이익 안정성이없는 기업은 낮은 수준의 재무 레버리지를 취하는 경향이 있습니다. 더 예측 가능한 수입 흐름을 가진 사람들은 더 많은 부채를 감당할 수 있습니다. 예를 들어 대중적인 치약을 생산하는 회사는 트럭을 만드는 것보다 덜 위험합니다.
재무 위험
회사가 부채를 사용할 때, 대출 기관은 기업이 결국 상환해야하는 돈을 빌릴 때 추가 위험을 보상하기 위해 충분한 수익률을 요구합니다. 회사의 사업이 충분히 강하지 않은 경우이자 비용이 절실합니다. 부채 증가는 인플레이션이 높을 때, 미래 통화 가치가 낮기 때문에 효과적인 레버리지 도구이지만, 디플레이션은이자 비용의 효과를 확대시킬 수 있습니다.
