사업은 부채 또는 형평으로 자금을 조달 할 수 있으며, 각 자금 조달 체계에는 관련된 비용이 있습니다. 자본 조달을 최적화하는 한 가지 방법은 다양한 시나리오에서 주당 순이익 (EPS)과이자 및 세금 (EBIT) 이전의 이익 간의 관계를 이해하는 것입니다. EPS-EBIT 분석은 고정 된 자금 원천으로 프로젝트 자금을 조달하거나 외부 부채 증가로 인한 레버리지를 결정하는 데 자주 사용됩니다. 두 대안이 동일한 EBIT 가치를 비교함으로써 기대 수익이 한 계획 또는 다른 계획을 선호할지 여부를 결정할 수 있습니다.
예상 EBIT의 범위에 따라 EPS에 대한 값을 계산합니다. EPS와 EBIT의 관계는 다음과 같습니다.
EPS = (EBIT-i) (1-t) / n
"i"매개 변수는 부채의 이자율이고 "t"매개 변수는 세율이며 "n"은 주식의 수입니다.
EBIT가 독립 변수이고 x 축에 플롯되고 EPS가 종속 변수 인 y 축에 플롯 된 대체 축 계획에 대한 대체 자금 조달 계획에 대한 EPS-EBIT 곡선을 그래프로 나타냅니다.
곡선이 교차하는 점을 구하십시오. 이것은 무차별 지점 (unifference point)이라고 불리며, 부채로 인해 얻을 수있는 경제적 영향에 대한 기대되는 최소 EBIT입니다.
(EBIT-i1) (1-t1) / n1 = (EBIT-i2) (1-t2) / n2
경고
가장 적절한 재무 시나리오는 여러 가지 요인에 의해 결정됩니다. EPS-EBIT 곡선을 그래프로 나타 내기 만하면 자금 조달 대안이 동일한 손익분기 점을 결정할 수 있습니다.
