회사의 부채 용량은 추가 부채를 취하고 기존 부채를 처리하는 능력입니다. 부채 용량 분석은 기관이 대출 기관 및 신용 평가 기관의 우려를 제기하기 전에 발행 할 수있는 추가 부채를 결정하는 데 도움이됩니다. 분석 결과는 부채 서비스 보상 비율 -이자 및 세금 비용을이자 비용으로 나눈 소득 - 공공 부문 조직의 경우 1 인당 순 부채 - 총 부채 - 현금 자산 - 인구.
의미
지방 자치제와 같은 정부 기관은 새로운 고속도로와 같은 주요 프로젝트에 자금을 지원할 주식을 발행 할 수 없습니다. 그들은 종종 자금을 모으기 위해 부채를 발행해야합니다. 민간 기업은 유연성이 뛰어나지 만 특히 저금리 환경에서 부채를 조달하면 통제를 포기하지 않고 자금을 조달 할 수 있습니다. 과도한 부채는 예산 및 투자 의사 결정에서 조직의 유연성을 제한하며 일반적으로 차용을 더 어렵고 비싸게 만드는 신용 등급 하락으로 이어질 수 있습니다.
분석
텍사스 A & M 대학의 John C. Groth 교수는 자본 구조에 관한 QFinance의 기사에서 기업 부채 수준을 특성화하기 위해 "양호한"및 "나쁜"부채 용량이라는 용어를 사용합니다. 미사용 채무 능력을 보유한 회사의 부채 비율 (총 부채를 총 자본으로 나눈 값)이 1보다 작 으면 자금 편입이 쉽습니다. 나쁜 부채 용량은 유연성을 제한하고, 공기업의 경우 주가에 악영향을 미칩니다. 부채 용량은 상환 능력과 관련이 있습니다. 가족 농장과 같은 중소기업의 경우 부채 상환을위한 충분한 현금 흐름을 확보해야합니다. 재무 비율은이 분석의 일부입니다. 예를 들어, 현재 비율 - 현재 자산을 현재 부채로 나눈 값 -은 비즈니스가 현재 청구서를 얼마나 쉽게 지불 할 수 있는지를 나타냅니다. 비율이 높을수록 좋습니다. 부채 상환율 (times-interest-earned ratio)은 부채 상환을 얼마나 쉽게 할 수 있는지를 반영합니다. 이 비율이 높을수록 회사의 상환 능력과 부채 용량이 좋아집니다. 보수적이고 현실적인 현금 흐름 예측은 기업이 현재 및 미래의 부채 용량을 개선하기위한 적절한 전략적 조치를 취하는 것을 도와줍니다.
전략
조직은 최적의 채무 능력을 보장하기 위해 여러 가지 전략을 채택 할 수 있습니다. 예를 들어 정기 배당금을 지급하는 회사는 이익 잉여금을 늘리고 부채 비율을 낮추기 위해 배당금 지급을 줄일 수 있습니다. 회사는 자신의 자산을 매각하거나 빚을 갚기 위해 주식을 발행 할 수 있습니다. 금리가 하락하는 기간에 회사는 더 높은 이자율의 지불 채무와 낮은 이자율로 재 융자를 매입 할 수 있습니다. 보수적 인 현금 흐름 예산 책정, 비용 통제 및 차입 제한과 같은 운영 수단은이자 비용을 줄이고 최적의 부채 용량을 유지하는 다른 방법입니다.
고려 사항
Groth는 투자자가 주주의 관심 사항 대신 자신의 관심사를 발전시키기 위해 부채를 사용하는 회사 경영진을주의해야한다고 제안했습니다. 예를 들어, 경영진은 과도한 채무를 가진 회사를 안장하여 잠재적 구매자에게 대차 대조표를 매력적으로 만들 수 있습니다. 공공 부문에서 부채 용량 분석은 공공 정책 목표와 균형을 이루어야합니다. 예를 들어, 부채 수준과 상관없이 유권자가 요구하는 조치를 이행해야합니다.
