가중 평균 자본 비용 (WACC)은 회사의 자본 비용 또는 모든 부채를 충족시키고 모든 자산을 지원하기 위해 회사가 획득해야하는 최소 금액의 계산입니다. 계산에는 회사의 부채 및 자본 비율은 물론 모든 장기 부채가 포함됩니다. 회사는 일반적으로 전체 회사 건강을 평가하기 위해 내부 WACC 계산을 수행합니다. 회사가 크고 복잡할수록 WACC를 결정하는 것이 어렵습니다. 유감스럽게도 WACC를 계산하는 데 필요한 일부 정보 만 대차 대조표에서 찾을 수 있습니다.
입력 및 정보 수집
재무 제표에서 WACC를 계산하는 방법을 고려할 때 대차 대조표에서 필요한 정보를 수집해야합니다. 정보를 찾는 것이 가장 힘든 단계입니다. 전체 WACC 방정식을 작성하고 변수를 따로 나열하십시오. 방정식을 다시 쓰기 전에 모든 변수 목록을 만드는 것이 좋습니다.
공식
WACC 공식은 다음과 같습니다.
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = 자본 비용 (예상 자기 자본 수익률)
- Rd = 부채 비용 (예상 부채 비율)
- E = 회사 지분의 시장 가치
- D = 회사 부채의 시장 가치
- V = 투자 된 총 자본. 이는 E + D와 동일하다.
- E / V = 형평성의 비율
- D / V = 부채 인 금융의 비율
- Tc = 법인 세율
구성 요소 계산
변수 계산을 시작하십시오. 자본 비용과 부채 비용으로 시작하십시오. 일부 회사는 대차 대조표 또는 손익 계산서에 이러한 비율을 포함합니다. 재무 제표의 시작 부분에서 보고서와 임원 요약을 모두 확인하는 것이 좋습니다. 회사가 귀하를 대신하여 계산 한 이유는 무엇입니까? 자본 비용, Re = (내년 주당 배당금 / 현재 시가 총액) + 배당금 증가율. 이 방정식은 우선주를 고려하지 않음을 유의하십시오.
내년 배당금이 제공되지 않으면 현재 배당금을 추측하거나 사용할 수 있습니다. 주식의 현재 시장 가치는 회사의 재무 보고서에 포함되지만 Nasdaq.com에서도 확인할 수 있습니다. 세후 부채 비용, Rd = 미 지불 부채의 만기까지의 수익률 * (1- 세금 브리켓) 이러한 모든 변수는 상장 기업의 대차 대조표, 손익 계산서 또는 연간 재무 보고서에서 확인할 수 있습니다.
형평 (E)과 부채 (D)에 대한 현재 시장 가치를 찾으십시오. 이것은 대차 대조표에 기재된 소유주의 지분과 동일하지 않습니다. 소유자의 형평은 책 또는 역사적인 가치입니다. 많은 기업들이 재무 보고서에 시장 가치 통계를 포함하지만 일반적으로 대차 대조표에서는이를 찾을 수 없습니다. SEC.gov를 방문하여 상장 기업의 연간 보고서를 찾거나 전체 재무 보고서를 요청하십시오.
계산 완료
(E + D)를 추가하여 총 시장 가치 (V)를 계산하십시오. 다음으로 법인 세율을 살펴보십시오. 손익 계산서에 기재된 실효 세율은 부과 된 세금을 알려줍니다. 이것은 단기 분석에 대해서는 문제가 없지만 장기적으로 생각할 경우 미래에 대한 한계 세율을 산정해야합니다. 찾은 모든 값을 방정식에 입력하십시오. WACC를 위해 해결하십시오. 대차 대조표 및 손익 계산서에서 사용한 번호에 동그라미를 치면 쉽게 찾을 수 있습니다.
