회사의 희석 주당 이익은 분석가와 투자자에게 중요한 재무 도구입니다. 회사의 실제 EPS에 대한보다 현실적인 계산이며 주가의 평가를 결정하는 데 더 유용합니다. 회사의 기본 EPS를 살펴보면 회사의 주가 가치에 대한 잘못된 인상을 줄 수 있습니다.
희석 된 EPS는 무엇입니까?
회사는 정기적으로 순이익 및 주당 기본 수익을 손익 계산서에보고합니다. 이 기본 주당 순이익은 총 순이익을 보통주 수로 나눈 간단한 계산입니다. 그러나 기본 EPS는 회사의 채무 증서 및 직원 인센티브 계획의 구성으로 인해 사기성이있을 수 있습니다.
회사는 다양한 채무 증서와 다른 종류의 주식을 사용하여 운영 자금을 조달합니다. 이러한 금융 상품 중 일부는 특정 조건 하에서 보통주로 전환 될 수있는 전환 사채입니다. 희석 주당 이익을 계산하는 목적은 이러한 전환 사채가 기본 주당 이익에 미칠 수있는 영향을 파악하는 것입니다.
희석 된 EPS는 모든 전환 사채가 행사되면 회사의 주당 순이익을 평가하는 데 사용되는 재무 공식입니다. 전환 증권의 예로 스톡 옵션, 전환 우선주, 신주 인수권 및 전환 사채가 있습니다.
희석 EPS는 어떻게 계산됩니까?
회사의 희석 주당 순이익은 총 순이익을 계산하여 우선 배당금을 차감하고 완전 희석 된 보통주의 가중 평균치로 나누어 계산합니다.
수식은 다음과 같습니다.
희석 주당 순이익 = (순이익 - 우선주 배당금) / (가중 평균 유통 주식수 + 전체 전환 주식수 사내에서의 옵션, 신주 인수권 + 모든 다른 전환 사채)
인 더 머니 옵션의 파업 가격이 현재 시장 가격보다 낮다는 것을 의미합니다. 현금으로 전환 가능한 유가 증권은 전환 될 경우 주당 이익을 희석 할 가능성이 있습니다. 만기가되지 않은 유가 증권은 전환하지 않으므로 희석 효과가없는 것으로 간주되므로 발행 주식수에 영향을 미치지 않습니다.
기본 및 희석 EPS의 차이점은 무엇입니까?
회사가 부채 구조의 전환 증권을 보유하고있는 경우, 희석 주당 순이익은 항상 기본 주당 순이익보다 작을 것입니다. 회사의 기본 주당 이익과 희석 주당 이익 사이의 중요한 차이점은 회사가 보통주로 전환 할 수있는 수많은 유가 증권을 보유하고 있다는 것을 의미합니다.
예
순 수입이 200,000 달러이고 발행 보통 주식이 40,000 주인 사업을 생각해보십시오. 기본 EPS는 주당 5.00 달러입니다: EPS = $ 200,000 / 40,000
이제이 회사에 변환 가능한 보안이있어서 5000 개의 보통주를 추가로 만들 수 있다고 가정합니다. 희석 된 EPS는 $ 4.44: $ 200,000 / 45,000
희석 EPS의 중요성은 무엇입니까?
희석 주당 이익을 계산하는 이유는 모든 희석 증권이 전환되면 보통 주주가받을 수있는 주당 순이익을 기본 주당 이익으로 잘못 표시 할 수 있기 때문입니다.
희석 된 EPS는 회사의 가격 대비 수익률 및 회사의 가치 창출에 사용되는 기타 메트릭스에 영향을 미칩니다. 예를 들어 위의 예에서 기본 EPS와 희석 EPS에 P / E 비율을 15 배 적용하십시오.
기본 EPS를 사용하면 $ 75의 주가가 예상됩니다: $ 5.00 X 15 = $ 75
희석 주당 순이익은 $ 67의 주가로 나타납니다: $ 4.44 X 15 = $ 67
이 두 주가의 차이는 투자자의 매수 결정 및 경영진의 외부 자본 확충 능력에 영향을 줄 수 있습니다.
회사의 희석 된 EPS를 계산하는 것은 회사의 실제 수입을 결정하는 중요한 연습입니다. 전환 가능한 증권의 양과 잠재적 인 희석은 회사 주식의 현실적인 가치 평가에 도달하기 위해 고려되어야합니다.
