기업은 때로는 재정보다 투자 기회가 더 많을 수 있습니다. 좋은 문제가있는 동안, 추구 할 기회와 거부 할 의사 결정을 내려야합니다. 자본 예산 책정은 내부 수익률 및 회계 수익률과 같은 도구를 사용하여 잠재적 인 프로젝트를 분석합니다.
내부 수익률
내부 수익률 (IRR)은 특정 프로젝트에 투자 한 달러의 현재 가치가 프로젝트의 현금 유입액의 현재 가치와 같을 이자율입니다. 현재 가치는 현재 기간까지 할인 된 미래 현금을 의미합니다. 이 이자율은 손익 분기점입니다. 회사가 프로젝트에 투자하려면 더 큰 수익을 얻어야합니다. 예를 들어, 1,100,000 달러의 투자를 한 프로젝트의 경우, 1 년차에 40 만 달러를 지불하고 2 차 연도에 2 만 5 천 달러의 폐품 값을 지불하면 6 %의 IRR이 8 %가됩니다.
수익률 회계 비율
회계 수익률 (ARR)은 프로젝트의 평균 연간 수입을 초기 투자로 나눈 값입니다. 예를 들어 프로젝트를 시작하기 위해 1,000,000 달러의 투자가 필요하고 회계 이익이 매년 10 만 달러가 될 것으로 예상되는 경우 ARR은 10 %입니다. ARR과 IRR의 장점은 계산이 간단하다는 것입니다.
돈의 시간 가치
IRR만이 시간 가치를 고려합니다. 돈의 시간 가치는 투자가 성장하고 성장할 수 있기 때문에 돈이 미래에 돈보다 가치가 있다는 생각입니다. ARR은 안정적인 현금 흐름을 고려하여 시간 가치를 고려하지 않을뿐만 아니라 5 년 내에 500 달러를 지불하는 프로젝트는 5 년 동안 연간 100 달러를 지불하는 프로젝트와 동일한 ARR을가집니다 (동일한 초기 투자).
회계 이익 대 현금 이익
ARR은 회계 이익을 사용하는 반면 IRR은 현금 유입을 사용합니다. 회계 이익은 수익에 영향을 미칠 수있는 다양한 처리 방법이 있습니다. 예를 들어, 감가 상각은 직선 또는 가속과 같은 다양한 방법으로 계산 될 수 있습니다. 또한 유용한 수명의 끝에서 판매 될 수있는 공장과 같이 프로젝트가 끝날 때 초기 투자의 회수 가치를 무시합니다.
